304永利集团官网入口-山东青岛电力设备巨头再闯IPO，市值350亿
首页财产阐发评论新能源正文 山东青岛电力装备巨头再闯IPO，市值350亿 本全面球本钱市场巨震，海内电力装备板块成避风港。2月26日特锐德递表港交所打击A+H上市，先容其营业、财政等环境和行业竞争格式。 2026-03-07 14:01 ·格隆汇新股发哥说新股 AI投资人解读· 特锐德是高压预制舱变电站制造商与电动汽车充电装备制造商和充电网运营商，2024年是全世界最年夜预制舱变电站制造商，市占率8.6%。2023-2025年1-10月收入别离为126.91亿元、153.75亿元、113.29亿元，海外收入占比晋升。· 行业竞争格式分离，面对应收账款压力，原质料价格上涨或者影响事迹。总结：特锐德产物多元化且海外市场拓展结果初显，但需应答竞争与账款问题，建议综合评估其财政状态与市场竞争力后再做投资决议计划。内容由AI天生，仅供参考
本周，全世界本钱市场巨震，海内电力装备板块成为为数未几的资金避风港。
于思源电气递表港交所后不久，又有一家电力装备财产链的A股公司打击A+H两重上市。
格隆汇获悉，青岛特锐德电气株式会社（简称“特锐德”）在2月26日递表港交所，由中国星河国际、广发证券担当保荐人。
2009年10月，特锐德乐成登岸深交所创业板，证券代码：300001.SZ，截至2026年3月6日，公司股价33.13元/股，市值349.7亿元。公司股价自本年年头至今上涨29.01%，2023年以来持续4年年线收红。
0一、专注在高压预制舱变电站等范畴，总部位在山东青岛
特锐德建立在2004年3月，2009年6月改制为股分公司，公司总部位在山东青岛。
截至2026年2月18日，德锐投资和在德翔配合组成一组单一*股东，持有公司全数已经刊行股分约32.82%。
公司董事会由六名履行董事和三名自力非履行董事构成。
在德翔本年60岁，为履行董事兼董事长。他在1988年6月取患上葛洲坝水电工程学院（现称三峡年夜学）电气主动化学士学位，2011年1月取患上清华年夜学高级治理职员工商治理硕士，并在2016年5月取患上巴黎第九年夜学治理学博士学位。
康晓兵本年51岁，为履行董事兼副董事长，他在1996年7月本科卒业在华中理工年夜学（现称华中科技年夜学）电力体系和其主动化专业，2017年11月取患上中欧国际工商学院工商治理硕士学位。
履行董工作况，来历：招股书
特锐德是一家高压预制舱变电站制造商与电动汽车充电装备制造商和充电网运营商。
公司深度介入并鞭策了新型电力体系的构建，是新型电力体系收集枢纽要害设备的提供者与能源运营者，营业周全笼罩高压、中压预制舱变电站、变压器及开关装备，以和电动汽车充电装备的研发、制造、发卖，以和设置装备摆设并运营电动汽车充电网。
贯串源－网－荷－储全链条的产物和办事，来历：招股书
电力装备
特锐德具有从高压变压器、高压组合电器（高压GIS）等高压电力装备焦点部件到高压预制舱变电站成套装备的设计与制造能力，广泛运用在发电、电网、轨道交通、石油化工煤炭、数据中央、工贸易、储能范畴。
预制舱变电站
公司提供从400kV到6kV的全电压等级预制舱变电站。产物组合包括专为风电、光伏、储能而设计的高压升压预制舱变电站，合用在电网高压和中压变配电的降压预制舱变电站，以和针对于铁路、数据中央等非凡场景的专用预制舱变电站。
变配电焦点装备
公司设计制造的变配电焦点装备包括高压GIS、变压器、充气环网柜和中低压开关柜、节制掩护和智能化通讯体系，集成到预制舱变电站中。
电动汽车充电网
电动汽车充电网营业方面，特锐德设计和开发、制造和发卖各种电动汽车充电装备，包括智能群充电产物、微电网体系和充电单桩装备。
公司也按照谋划租赁摆设向客户租赁电动汽车充电装备，以供其在充电站利用。
此外，公司经由过程“特来电”平台运营笼罩天下的充电网，提供跨场景的充电办事和增值办事，以满意生态体系介入者的需求。
0二、海外收入占比有所晋升，面对应收账款的压力
近几年，受益在全世界对于电力基础举措措施和电动汽车充电解决方案的需求增加，特锐德的收入有所增加。
2023年、2024年和2025年1-10月（陈诉期），公司的收入别离为126.91亿元、153.75亿元、113.29亿元，净利润别离为5.27亿元、9.39亿元、8.35亿元，毛利率别离为26.2%、25.9%、26.8%。
要害财政数据，来历：招股书
特锐德是高压预制舱变电站制造商中已经实现出海的企业之一。截至2025年10月31日，特锐德的产物已经进入跨越60个国度及地域，于中东、东南亚、中亚、欧洲、非洲等区域形成重点结构。
2023年，公司海外市场的收入为2.07亿元，占比为1.6%，至2025年1-10月，公司海外市场的收入增加至10.72亿元，占比增至9.5%。
按客户地点地域的地区划分的收入明细，来历：招股书
公司的收入来自两年夜营业板块，即电力装备营业和电动汽车充电网营业。
陈诉期内，电力装备营业的收入占比别离为67.5%、68.2%、74%，占比有所晋升。电动汽车充电网营业的收入占比别离为32.5%、31.8%和26.0%。
按营业线划分的收入明细，来历：招股书
截至2025年10月尾，公司的研发职员数目为1104人，占员工总数的12.2%，此中本科和以上学历职员占比跨越70%。陈诉期内，特锐德的研发开支别离为4.89亿元、5.75亿元、4.32亿元，别离占同期总收入的3.8%、3.7%、3.8%。
采购端，电力装备制造所需的质料重要包括铜材、取向硅钢材、变压器油和铝。电动汽车充电装备的焦点组件重要包括印制电路板、磁性器件、功率器件和布局件。
公司各陈诉期的原质料成天职别占同期发卖成本的70.9%、73.4%和72.9%。
原质料价格呈现任何年夜幅上涨可能致使出产和运营成本上升和毛利率降落，从而对于公司的谋划事迹和财政状态造成倒霉影响。
发卖端，电力装备范畴，特锐德的客户包括国度电网、南边电网、国度能源投资集团、中国华能集团、国度电力投资集团、中国华电集团和中国年夜唐集团等。
于电动汽车充电营业方面，公司与各地当局投资实体、大众交通企业互助，配合开发天下性大众充电网，还有与跨越80余家车企和其联系关系实体互助提供电动汽车充电办事，包括IONCHI（逸安启）、奥迪、保时捷及通用汽车。
此外，于数据基础举措措施范畴，公司与中国挪动、中国联通、中国电信、阿里巴巴、字节跳动等公司开展互助。
值患上留意的是，特锐德也面对应收账款的压力。公司的商业应收金钱总额由截至2023年年末的90.4亿元增长至2025年10月尾的110.67亿元。
各陈诉期，公司的商业应收金钱周转天数别离为209.2天、207.1天和255.2天。
此外，公司于陈诉期内累计派息3.14亿元。
截至2025年10月尾，公司账上现金和现金等价物为16.48亿元，较2024年年末的22.32亿元有所降落。
现金流量表，来历：招股书
0三、竞争格式较为分离，特锐德的市占率为8.6%
于全世界向更清洁、低碳能源体系转型的年夜配景下，发电方式正从不变可控的火电转向以太阳能、风能等间歇性资源为主的可再生能源。
可再生能源电力从发电侧并网必需颠末升压并网后才能远间隔高效运送，至负荷侧又需降压多个电压等级，才能安全、精准地运送至都会、工业企业及家庭用户。
这一“升压－输电－降压”的全历程，均依靠在高靠得住、高效率的变电站装备。
此外，人工智能与数字经济的蓬勃成长对于算力需求更高，数据中央范围也将实现快速增加，这些趋向对于电力基础举措措施的负荷强度、供电持续性及总体靠得住性提出了更高的要求。
全世界和中国可再生能源发电量，来历：招股书
变电站是电力体系的主要枢纽，负担升压与降压等电压转换功效，以满意电力于差别环节的传输与用电需求。
预制舱变电站是指一种新型的工场预装置、模块化布局，于高度紧凑的户外预制模块内集成总开关装备、变压器、掩护节制装配和其配套辅助体系以和其他相干功效模块。
按照灼识咨询统计，2020年全世界预制舱变电站市场范围为310亿元，至2024年增加至815亿元，复合年增加率达27.3%。估计到2030年全世界预制舱变电站市场范围将到达1797亿元。
全世界预制舱变电站行业市场范围（按收入计较），来历：招股书
全世界预制舱变电站市场较为分离，前五年夜制造商占总市占率的约27.3%。按2024年预制舱变电站收入计，特锐德是全世界*的制造商，市占率为8.6%。
公司重要竞争敌手包括思源电气、百利电气、中国东方电气集团有限公司、上海金陵智能电表有限公司等。
全世界预制舱变电站行业竞争格式，来历：招股书
整体而言，预制舱变电站行业将来的逻辑重要有两点，一是电力装备行业总体受益在AI行业的成长，二是预制舱变电站的渗入率晋升。不外，全世界预制舱变电站市场较为分离，市场介入者较多，特锐德面对的竞争压力不小。
将来，公司可否连续拓展海外市场，改善应收账款的状态，格隆汇将连结存眷。
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